冬虫夏草的外形像一条头部长了草茎(子座)的蚕虫体(真菌幼虫复合体)。草茎深黄色，虫体红棕色或深褐色。草茎长度2至8厘米。虫体长度3至6厘米，直径0.3至0.7厘米，表面有密集的环纹，体下有8对足，中间4对足较明显;质脆易折断，断面乳白色或黄白色纤维状;有如同草菇、香菇的香气;味淡或微甜，有粘性。
因冬虫夏草产量少、价格昂贵，造假者较多。仔细观察不难鉴别：草茎与虫体分离，虫体无足或仅有3对以下，足部密生棕褐色细毛或质硬、嚼之有面粉石膏味者均可能是伪品。
冬虫夏草具有强身延年，耐缺氧，降血脂，抗菌解毒，镇静安神，调节免疫，平喘祛痰，抗癌作用，增强心血管、血液、肝、肾功能。常用于治疗老年虚症、痰饮喘嗽、自汗盗汗、阳痿遗精、腰膝酸痛、病后久虚等症。
冬虫夏草全年均可服用，冬季服用效果更佳。通常煎煮3克至10克内服，或入丸、散，也可泡酒、煲汤、煮粥服用，无论何种方法均应连渣服用。
例如：
1、将糯米50克、冰糖适量放入砂锅中加水煮成稀粥，将冬虫夏草5克研成粉末，均匀地加入，再煮片刻即可。
2、将老雄鸭一只除内脏，洗净切块，放入砂锅里，加入冬虫夏草10克，黄酒、盐、清汤等，小火煲2-3小时即可。
3、将甲鱼切成大块，放入锅中煮沸，捞出放入汤碗中，放上冬虫夏草10克、红枣、料酒、盐、葱段、姜片、蒜片和鸡清汤，上笼隔水蒸两小时取出，拣去葱、姜即可。